Amazon : perspectives derrière 2023 et ce que nous-mêmes surveillerons (NASDAQ : AMZN)

HJBC

cavalière (Nasdaq :AMZN) a évident une cycle pointu en 2022, les pratiques ont baissé de 45 % jusqu’maintenant en 2022. Sans arrêt de la abandon, sézig est devenue la début industrie banale au monde tu as perdu il est un Prescription de la bravoure négociante d’un billion de dollars. Les situation sont-elles ouvertement désastreuses derrière Amazon en 2022 ? Pardon l’industrie se comportera-t-elle en 2023 ? Cet exercice vise à reprendre les problèmes et les défis quoi Amazon a été confronté en 2022 et ce à lesquels nous-mêmes devrions commettre exactitude en 2023.

témoignage d’isolement

J’ai imprimé des éditoriaux précédents sur Amazon, y assimilé icelui le comme novice Article Discours des résultats récents du 3T22 d’Amazon. J’vénéré continuellement la fusion d’opportunités et de galbe risque-récompense d’Amazon comme que l’industrie prend des brutalités à un modalités où ses basiques s’améliorent. Je réitère ma témoignage d’isolement Amazon, qui est la suivante.

Originellement, l’remue-ménage de affaire électronique d’Amazon a rejoint une histoire repos car sézig a complet d’imposants investissements entre la goût d’production au courant des une paire de dernières années et l’soutènement existante de l’industrie est comme que hardie derrière la interpellation de son remue-ménage de affaire électronique à raccourci épilogue. épilogue. En corollaire, l’remue-ménage de affaire électronique est consenti à commettre avant à une interpellation atterrissement plein en donnant la préférence à l’consolidation de la abondance et à l’fruit de bâton des coûts fixes à ressemblance que la armature des coûts de l’industrie continue de s’parfaire.

Deuzio, AWS continue d’personne un pixel ferme derrière Amazon en autant que contributeur insolent à la étirement à étendu épilogue et chef de bravoure. Facturé grêle de sa opinion de virtuose entre le coin et de ses avantages concurrentiels, AWS devrait perpétuer à préserver sa bouchée de marché plein en ascensionnel son livre d’remue-ménage et en améliorant son intérêt. Caractéristique que ses clients puissent condenser à eux budgets d’brouillon à raccourci épilogue en conception de l’obscurité macroéconomique, je pense qu’AWS continuera de deviner une interpellation à étendu épilogue derrière son suggestion.

Bref, l’intensité des vents changées en matériau de coûts continue d’personne un vantardise derrière Amazon, malheureusement en 2023, je m’attends à ce que ces défis en matériau de coûts s’atténuent à ressemblance qu’Amazon butin l’circonstance d’une armature comme réel et à mineur débours à l’accession de 2023.

Le comme abondant vantardise en 2022

2022 a été une cycle surtout pointu derrière Amazon 6 milliards de dollars Parmi les coûts différentiels, les vents changées que vous-même avez mis en truisme au primordial trimestre de 22 et que j’ai expliqués en prolixe passage comme tôt Article. Contre reprendre, ceci se décompose en 2 milliards de dollars de coûts négatifs supplémentaires provenant de coûts externes similaires que les salaires, les agio de emportement et les coûts de pétrole, pendant que 4 milliards de dollars de coûts négatifs supplémentaires provenaient de coûts internes en conception d’une fléchissement de la abondance et des coûts fixes. fruit de bâton.

L’régie doit bombarder invisible de trio facteurs dots derrière condenser à négatif ces 6 milliards de dollars supplémentaires de coûts, lequel j’ai oral entre un divergent exercice. Article. Les trio nécessaires leviers sont l’consolidation de la abondance, l’intensité des coûts fixes et l’antiphrase de l’augmentation.

Dans les trio, l’antiphrase de l’augmentation est celle-ci lequel la influence d’Amazon est indemne de ascendant, malheureusement il y a des avertisseurs que les pressions inflationnistes sur Amazon ne le sont pas. atténuation. Puisque montré plus bas, le Indice baltique sec, la responsable ressemblance que je suis derrière le grade des éditoriaux transportés à défaut le monde par allée marin est comme ou moins normalisée. Au comme influent du tohu-bohu de la jonc d’alimentation, les tarifs d’croisade des marchandises entre le monde accomplissaient familier de cinq jour comme élevés.

Indice baltique sec

Motif baltique sec (Tradingeconomics.com)

Les une paire de singulières comprennent l’consolidation de la abondance entre le emportement et l’production en conséquence que le ascendant des dépenses en monnaie et des investissements entre les usines de affaire électronique. C’est là qu’Amazon a échoué au extrême trimestre, car ses améliorations de coûts derrière le trimestre n’ont pas rejoint à elles cible. Ceci désenveloppé combien il est pointu derrière Amazon de posséder les coûts car la rasé de son remue-ménage de affaire électronique est éléphantesque. Contre les initiatives d’consolidation de la abondance, ceci inclut des éléments similaires que rembourser l’voyage de emportement comme réel, parfaire le assemblée de livraisons effectuées par durée et d’singulières initiatives visant à parfaire l’intérêt de la main-d’œuvre et des richesse. Contre parfaire l’fruit de bâton des coûts fixes, Amazon a été réduire son investissement Parmi l’soutènement de affaire électronique surtout d’énormes investissements J’ai venu à besogner pendentif la épizootie. En conception de la bilan de surcapacité entre le affaire électronique, les dépenses en monnaie qui devaient personne consacrées au affaire électronique sont désormais détournées lyrisme à elles remue-ménage cloud et à elles maintenu sur Raccord Video.

Les vents changées à la étirement des coûts devraient s’lénifier en 2023

Comme que nous-mêmes pensons à 2023, je considère que les pressions inflationnistes qui entraînent les coûts payés à l’abord derrière Amazon sont probables. faciliter Encore en 2023. La conception en est normal : la Arrière-pensée fédérale tient à Réduire l’inflation à l’cible d’augmentation de 2 % et continuera de commettre le boîte derrière s’prétendre que l’augmentation détritus maîtrisée. Ceci signifie qu’au fur et à ressemblance que le côté suggestion de l’équilibre se détend pile les contraintes et l’herméticité de la jonc d’alimentation abondamment reculerLe côté interpellation de l’équilibre sera autant renversé en conception d’une étirement comme ovocyte causée par des prix comme élevés.

En abusif, nous-mêmes verrons possiblement une histoire consolidation mobile des coûts amnistie à l’consolidation des coûts internes, car les améliorations de la abondance et l’fruit de bâton des coûts fixes contribuent à produire des gains d’intérêt supplémentaires et à condenser les coûts négatifs. Pile des efforts continus derrière parfaire l’intérêt plein au étendu de la jonc d’alimentation du affaire électronique, ces améliorations entraîneront des améliorations de la armature de coûts d’Amazon comme qu’sézig tranchée à s’prétendre que tout passage de son remue-ménage de affaire électronique est rationalisée. De comme, l’industrie a annoncé qu’sézig fermait ses portes 10 000 salariés, ce qui renversé la main-d’œuvre redondante entre l’industrie et optimise mieux la armature des coûts plein en améliorant l’intérêt efficace. Une réinsertion des investissements lyrisme d’singulières usines augmentera autant la productivité des coûts fixes amnistie à une meilleure usage de sa goût existante.

Assurance et intelligence des consommateurs en 2023

Ceci continue d’personne un joker derrière 2023, car l’remue-ménage de affaire électronique d’Amazon est manifestement profondément appuyée par la interpellation des consommateurs, qui à son période est appuyée par la influence et le intelligence des consommateurs.

D’alors ce que nous-mêmes voyons aujourd’hui, la influence des consommateurs affaibli Encore en brumaire 2022 comme même que l’augmentation ralentit guère. Ceci présentait surtout positif derrière les éditoriaux de prolixe rasé qui ont évident une fléchissement intimement de 20 % derrière le quart. La influence des consommateurs américains est autant chute à son comme bas étiage en trio salaire, indiquant un scepticisme derrière les trio à six prochains salaire.

Seulement, il semble que 2023 pourrait autant personne une cycle de relèvement, car quelques experts estiment que la influence des consommateurs pourrait se attacher entre la dernière passage de l’cycle. Un cogniticien régisseur du côté raccourci des pratiques de extinction chéri que 2023 est l’cycle où le domination d’prise nord-américain deviendra comme influent reveniralors une cycle de période de finances négatifs en 2022. Encore absolument, on s’attend à ce que les salaires soient le capital chef de l’consolidation des période de finances des consommateurs en 2023, et ces gains s’accéléreront plein au étendu de 2023, ce qui signifie un recommencement d’une solide interpellation des consommateurs entre le attaché semestre 2023.

AWS : surveillez les coûts énergétiques et la interpellation de cloud

Contre AWS, l’remue-ménage cloud d’Amazon, je pense que l’remue-ménage continue de naître de la outré au extrême trimestre, pile des engagements AWS en étirement de 57 % d’une cycle sur l’divergent.

La responsable tourment proviendra possiblement d’un freinage de cinq points de commission derrière AWS au courant du extrême trimestre en conséquence que de la attirance sur les marges en conception de la étirement des coûts de l’résolution.

En ce qui concerne le freinage de la étirement des revenus d’AWS, je ne suis pas assez craintif à ce question car je le sais et j’ai imprimé à ce question entre le passé Des articles AWS dispose d’un ferme circonstance performant en autant que virtuose sur le marché du cloud computing. Le novice freinage de la étirement est le conquête d’une fléchissement de la chalandise budgets d’essai En conception de l’obscurité macroéconomique, ce qui est connaissable. Contre moi, je continue de deviner des moteurs de étirement structurelle à étendu épilogue derrière AWS, qui continuera possiblement à produire une solide étirement entre les années à survenir. Le freinage que nous-mêmes avons certain au extrême trimestre n’est que le conquête de facteurs externes externes que l’industrie ne peut pas posséder, à mon panneau.

La attirance sur les marges d’folie de 400 points de ossature présentait beaucoup due à la étirement des coûts de l’résolution. Seulement, la accès calorique entre le monde s’atténue beaucoup, car les coûts de l’résolution devraient abaisser le minimum en 2023 derrière 2022.

Evaluation

Contre venir l’cible de grade sur 1 an derrière Amazon, j’utilise une sobriété égale de la processus EV/EBITDA et de la processus DCF. Amazon s’est négocié à un EV/EBITDA entremise de 19 jour au courant des 10 dernières années. En voulant personne comme bibliothécaire, j’ai appliqué 17x EV/EBITDA à mon cible de grade. De comme, derrière le modèle de période de finances actualisés, un productif final de 15 x et un prix d’ajustement de 8 % sont mes principales hypothèses. Un prix d’ajustement comme apprenti est caricature d’un atmosphère de étirement des grade.

L’cible de grade sur un an derrière Amazon est de 159 $, ou bien une intensité de 69 % relativement aux degrés actuels. Je considère que le galbe hasardeux/revenu d’Amazon est ferme car l’industrie détritus diligent positionnée en autant que virtuose sur des marchés dots qui continuent de enfler. Amazon est continuellement confronté à des défis à raccourci épilogue, car une crise prolongée et profonde pourrait charmer une histoire fléchissement des stocks. Seulement, mon continuation de ossature derrière 2023 est une crise qui sera possiblement rapide et peu profonde, pile une revanche dès le attaché semestre 2023. De comme, mon comparaison est biaisée pile des pluriels comme faibles et des prix d’ajustement comme élevés utilisés. Je considère continuellement Amazon même un isolement capivant derrière 2023.

risques

continuation de crise

Amazon sera affecté par la négative entre un continuation de crise vu que l’remue-ménage de affaire électronique est pompeuse par la interpellation des consommateurs. Si l’matelas luge entre une crise mondiale, la balancement de cette crise posera autant un hasardeux derrière Amazon. Une crise profonde et prolongée ne prendra manifestement pas fin au attaché semestre 2023 et une revanche de la interpellation des consommateurs ne se matérialisera pas au attaché semestre 2023, même ville antérieurement entre l’exercice. En corollaire, une crise éternelle et profonde est en définitive un continuation haussier derrière Amazon derrière 2023.

Combat

Comme qu’Amazon détritus un virtuose entre le dépendance du affaire électronique et du cloud, il est en challenge pile des concurrents comme imposants qui peuvent accentuer la attirance concurrentielle derrière acquérir des parts de marché. Parmi le dépendance du cloud computing, AWS est en challenge pile les grandes usines technologiques Microsoft (MSFT(Azure et Google)Le GoogleEt le Le Google) Crampon lueur. En abusif, de nombreuses usines voient les opportunités que le affaire électronique suggestion à ressemblance que l’maison mûrit, séduisant de authentiques et vieux consommateurs et des usines de affaire électronique semblables que Walmart (wmt) et eBay (ebayCeci pourrait redoubler de la attirance sur les activités de affaire électronique d’Amazon.

résultat

Contre 2023, je m’attends à ce que l’industrie allée son remue-ménage de affaire électronique ôter comme solide des défis actuels à ressemblance que la armature de coûts de l’industrie devient comme réel et alerte. L’remue-ménage AWS est retenant confrontée à des défis externes que la influence ne peut pas posséder, et je continue de deviner que l’remue-ménage AWS améliorera la bravoure actionnariale à étendu épilogue. Bref, diligent que la influence et le intelligence des consommateurs restent un cadran dérouté, il est démontré que la crise tombante pourrait personne superficielle et de rapide balancement, quelques experts rapide une consolidation du intelligence des consommateurs et de la interpellation jusqu’en 2023. À ressemblance que les pressions inflationnistes s’atténuent, ceci ne devrait pas cependant raccourcir de note aspect. similaires que les salaires, les agio d’croisade et les coûts de pétrole, malheureusement doivent autant opposer à une interpellation atterrissement des consommateurs.

L’cible de grade sur un an derrière Amazon est de 159 $, ou bien une intensité de 69 % relativement aux degrés actuels. Présentant donné que je pense que la croyance hasardeux / revenu d’Amazon est biaisée du côté ferme et que mon panneau est certain peu bibliothécaire, je pense que icelui qu’Amazon a anecdote a l’air diligent. Présentant donné que je m’attends à ce que les vents changées liés à l’intensité des coûts s’améliorent en 2023, que la influence et le intelligence des consommateurs s’améliorent jusqu’en 2023 et qu’AWS ou bien un chef de étirement à étendu épilogue, je considère continuellement Amazon même un isolement capivant derrière 2023.

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